【研究报告内容摘要】
投资要点 :
在去年底市场对今年市场风格走向纠结之时,安信策略在去年年度策略坚定提出 : 年初首选,还是科技。在今年节后迎来开市之际,当市场再一次迷茫时,安信策略发布《把握黄金坑,抓住战略性机会 !》报告,坚定鲜明指出市场在节后可能会迅速补跌完成预期调整,但是市场中长期的趋势和结构主线逻辑都没有被冠状疫情所破坏。市场补跌的本质其实是带来了战略布局‘黄金坑’,尤其应该特别珍惜优质科技股调整带来的难得机会。 在重要时刻,我们坚定发出鲜明而独立的声音,而逻辑与判断被市场所验证。
我们认为中国经济转型升级的中期趋势没有改变,在当前全球利率进一步下行环境下,a 股具有配置吸引力的资产。从短期来看,疫情蔓延势头在国内整体得到较好遏制,制造业等部门复工进度有望加快,但需警惕疫情在海外有扩散迹象。 从市场面数据来看 , 两融成交额占比为 为 2017年 年 4季度水平,创业板上涨速度仅接近于 2018年 年 11月份水平,显著低于 2019年 年 3月份 。从相对估值来说,创业板指/深 沪深 300的相对估值相当于 2013年下半年水平,结合产业景气趋势与经济金融环境,我们认为目前讨论风格切换,依然为时尚早。 近期行业重点关注:电子(半导体、苹果链等)、计算机(云计算等)、传媒(互联网、游戏等)、通信、医药(生物医药、医疗设备等)、互联网券商、新能源汽车(特斯拉产业板 链等)、军工、环保等,指数重点关注:创业板 50指数、创业板指数、中证 500指数等。主题建议关注新基建(5g 、工业互联网等)、wifi6等。
风险提示:
1.疫情超预期,2.经济显著低预期,3.政策宽松低预期等。

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